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三大历史规律透露指数下跌极限位
旧伤未愈,又添新恨。“端午劫”后的反弹似乎成为新浩劫的开端,周四尾盘跳水狂跌,周五股指几近全线崩溃,两天暴跌10%,10个交易日狂甩1000点,令整个市场上笼罩着彷徨与不安。彷徨的是如此调整何时才能到头,不安则是牛市是否会因此终结。杠杆化牛市下的深度调整,这是历史首次出现,谁也无法判断尽头在何处,不过,《每日经济新闻》通过对历史牛市深度调整方式作出比对后发现,他们存有三大特征,若以此推算眼下A股,或许股指企稳已经近在咫尺。
特征一:短线杀跌20%或企稳
从6月15日至6月26日,短短9个交易日,沪指跌幅达到惊人的18.84%,历史上的牛市深度调整里,此次回调幅度已经超过了09年2月春季调整、07年“5.30”以及1999年科技潮泡沫,而唯一逊色的则是,A股诞生之初、96年“十二道金牌”酿造的27%暴跌惨案。
《每日经济新闻》注意到,在2009年因4万亿投资刺激引发的半年单边牛市里,09年开年沪指曾一度大涨,指数在26个交易日时间里上涨了31.23%,特别进入2月后,短期一度出现急涨,这也为该月中下旬调整埋下伏笔,调整的开头也是持续两天的杀跌,然后反弹继续回调,在09年2月17日至3月3日11个交易日里,沪指跌幅达到13.31%,短期调整幅度惊人。
回到2007年“5.30”时期,上调印花税大大打压了市场人气,仅在该年5月30日至6月4日4个交易日内,沪指跌幅便达到了15.33%,中小盘个股出现跌停潮。而在小幅反弹后,市场又再度出现回调,从6月20日至7月5日,12个交易日沪指又跌了15.31%,这才宣告行情调整结束。
而在1999年科技潮非理性的爆炒后,沪指于该年6月30日当天见顶1756.18点开始回落,到7月19日,14个交易日下跌14.96%,途中虽然也存在零星的反弹攻势,但这波回调依旧超过10%。
由此对比,A股此轮下跌幅度已经超过了上述三轮牛市的途中“休憩”,但是值得注意的是,当时A股并没有融资融券和配资,更没有股指期货的存在,是一个单一做多、无杠杆的情形,因此杀跌即便恐慌但也存在理性。
那么,要论非理性的急涨急跌,就必须追溯到1996年,在市场监管并不完善,A股正处于嗷嗷待哺的期间,出现了以监管层干预酿造的一次惨案。
在有了涨跌幅限制后,1996年A股展开一次强劲攻势,沪指从4月1日到12月11日,7个多月时间大涨123.75%,指数从556点涨至1240点一带,然而在进入10月,管理层频吹冷风,连连发布了后来被称为“十二道金牌”的规定,大致有:《关于规范上市公司行为若干问题的通知》、《证券交易所管理办法》、《关于坚决制止股票发行中透支行为的通知》等。
直到12月16日一则《正确认识当前股票市场》社论,令整个市场瞬间崩塌,在该社论发布前后,沪指从12月12月至17日4个交易日里,重挫27.26%,其中16日和17日沪指跌幅均超过9%。
即便如此非理性,沪指短期跌幅也稳定在30%以内,如今市场管理早已规范,考虑前几次牛市跌幅均未过16%,那么,深度调整可以说在20%左右将逐渐企稳。
特征二:跌破60日均线稳在半年线
《每日经济新闻》记者从多轮牛市回调均线系统发现,一般来说,深度回调跌破60日均线基本进入下跌周期的极限,而在半年线的上方,往往对股指有着强烈的支撑。
由于08年单边暴跌,09年初均线系统正处于修复,2月份的大跌后,沪指正好在60日均线企稳,同时,当时的60日均线刚好与半年线形成交叉,从而有双支撑的意味在里面。
若往后继续推演,09年下半年,短期单边牛市完结,牛熊形成交接,沪指在3478点见顶后出现急剧暴跌,在当年8月17日跌破60日均线后,指数后期跌幅只有12.45%,当8月31日跌破半年线后迅速形成反弹,反弹幅度达到25%,不难看出,即便在当时市场急转之下的情况中,指数短期跌破半年线后会出现持续反弹。
在2007年“5.30”大跌中,6月5日沪指在跌破60日均线后立即反转,走出11个交易日的反弹行情,直到第二次回调才跌破60日均线,破60日均线后,沪指的短期跌幅为7.28%,并未触及到半年线便展开新一轮上涨攻势。
而在极端行情下,1996年因“十二道金牌”引发的暴跌过程中,股指在跌破60日均线后短期下行空间未到10%,同时在半年线形成支撑,在半年线调整近20个交易日后,沪指最终从900点涨至1510点。
值得注意的是,此轮调整,沪指端午前在60日均线企稳连续反弹两日,6月26日才正式以向下跳空的方式告别60日均线,从半年线3925点来对比,沪指目前已经跌至4192.87点,此轮向下的动能或许将于下周减弱。
特征三:向下跳空缺口已达极限
短短两周时间,出现三次向下跳空缺口,这在以往牛市中,首次出现。
在“5.19”科技潮中,1999年6月30日,沪指创出当时历史高点1756.18点。7月1日,随着《证券法》实施,股指开始回落,直到7月19日沪指迎来了本轮牛市第一次向下跳空缺口,当日股指低开低走,大跌3.5%。不过此次向下跳空缺口在第二个交易日就回补,市场出现连续两日的报复性反弹,但这种反弹并未持续,市场进入长期调整。
2007年“5.30”时期,印花税上调令A股连续大跌,但即便如此,沪指并未出现向下跳空缺口,直到该年7月5日沪指才首度出现跳空杀跌,不过,这次的跳空缺口在之后的第二个交易日(7月9日)回补,这也宣告新一轮上涨开启。
而在2009年春季行情中,沪指在连续大涨后,于2月18日出现一次向下跳空缺口,虽然受制于该缺口,指数进入长期调整,直到该年3月23日大涨后彻底回补缺口,打开了新的上涨周期。
从历史走势来看,短期连续向下跳空缺口极其少见,此轮10个交易日便出现3次向下跳空缺口,如此极限的杀跌,离尽头似乎也不会太远了。
特征一:短线杀跌20%或企稳
从6月15日至6月26日,短短9个交易日,沪指跌幅达到惊人的18.84%,历史上的牛市深度调整里,此次回调幅度已经超过了09年2月春季调整、07年“5.30”以及1999年科技潮泡沫,而唯一逊色的则是,A股诞生之初、96年“十二道金牌”酿造的27%暴跌惨案。
《每日经济新闻》注意到,在2009年因4万亿投资刺激引发的半年单边牛市里,09年开年沪指曾一度大涨,指数在26个交易日时间里上涨了31.23%,特别进入2月后,短期一度出现急涨,这也为该月中下旬调整埋下伏笔,调整的开头也是持续两天的杀跌,然后反弹继续回调,在09年2月17日至3月3日11个交易日里,沪指跌幅达到13.31%,短期调整幅度惊人。
回到2007年“5.30”时期,上调印花税大大打压了市场人气,仅在该年5月30日至6月4日4个交易日内,沪指跌幅便达到了15.33%,中小盘个股出现跌停潮。而在小幅反弹后,市场又再度出现回调,从6月20日至7月5日,12个交易日沪指又跌了15.31%,这才宣告行情调整结束。
而在1999年科技潮非理性的爆炒后,沪指于该年6月30日当天见顶1756.18点开始回落,到7月19日,14个交易日下跌14.96%,途中虽然也存在零星的反弹攻势,但这波回调依旧超过10%。
由此对比,A股此轮下跌幅度已经超过了上述三轮牛市的途中“休憩”,但是值得注意的是,当时A股并没有融资融券和配资,更没有股指期货的存在,是一个单一做多、无杠杆的情形,因此杀跌即便恐慌但也存在理性。
那么,要论非理性的急涨急跌,就必须追溯到1996年,在市场监管并不完善,A股正处于嗷嗷待哺的期间,出现了以监管层干预酿造的一次惨案。
在有了涨跌幅限制后,1996年A股展开一次强劲攻势,沪指从4月1日到12月11日,7个多月时间大涨123.75%,指数从556点涨至1240点一带,然而在进入10月,管理层频吹冷风,连连发布了后来被称为“十二道金牌”的规定,大致有:《关于规范上市公司行为若干问题的通知》、《证券交易所管理办法》、《关于坚决制止股票发行中透支行为的通知》等。
直到12月16日一则《正确认识当前股票市场》社论,令整个市场瞬间崩塌,在该社论发布前后,沪指从12月12月至17日4个交易日里,重挫27.26%,其中16日和17日沪指跌幅均超过9%。
即便如此非理性,沪指短期跌幅也稳定在30%以内,如今市场管理早已规范,考虑前几次牛市跌幅均未过16%,那么,深度调整可以说在20%左右将逐渐企稳。
特征二:跌破60日均线稳在半年线
《每日经济新闻》记者从多轮牛市回调均线系统发现,一般来说,深度回调跌破60日均线基本进入下跌周期的极限,而在半年线的上方,往往对股指有着强烈的支撑。
由于08年单边暴跌,09年初均线系统正处于修复,2月份的大跌后,沪指正好在60日均线企稳,同时,当时的60日均线刚好与半年线形成交叉,从而有双支撑的意味在里面。
若往后继续推演,09年下半年,短期单边牛市完结,牛熊形成交接,沪指在3478点见顶后出现急剧暴跌,在当年8月17日跌破60日均线后,指数后期跌幅只有12.45%,当8月31日跌破半年线后迅速形成反弹,反弹幅度达到25%,不难看出,即便在当时市场急转之下的情况中,指数短期跌破半年线后会出现持续反弹。
在2007年“5.30”大跌中,6月5日沪指在跌破60日均线后立即反转,走出11个交易日的反弹行情,直到第二次回调才跌破60日均线,破60日均线后,沪指的短期跌幅为7.28%,并未触及到半年线便展开新一轮上涨攻势。
而在极端行情下,1996年因“十二道金牌”引发的暴跌过程中,股指在跌破60日均线后短期下行空间未到10%,同时在半年线形成支撑,在半年线调整近20个交易日后,沪指最终从900点涨至1510点。
值得注意的是,此轮调整,沪指端午前在60日均线企稳连续反弹两日,6月26日才正式以向下跳空的方式告别60日均线,从半年线3925点来对比,沪指目前已经跌至4192.87点,此轮向下的动能或许将于下周减弱。
特征三:向下跳空缺口已达极限
短短两周时间,出现三次向下跳空缺口,这在以往牛市中,首次出现。
在“5.19”科技潮中,1999年6月30日,沪指创出当时历史高点1756.18点。7月1日,随着《证券法》实施,股指开始回落,直到7月19日沪指迎来了本轮牛市第一次向下跳空缺口,当日股指低开低走,大跌3.5%。不过此次向下跳空缺口在第二个交易日就回补,市场出现连续两日的报复性反弹,但这种反弹并未持续,市场进入长期调整。
2007年“5.30”时期,印花税上调令A股连续大跌,但即便如此,沪指并未出现向下跳空缺口,直到该年7月5日沪指才首度出现跳空杀跌,不过,这次的跳空缺口在之后的第二个交易日(7月9日)回补,这也宣告新一轮上涨开启。
而在2009年春季行情中,沪指在连续大涨后,于2月18日出现一次向下跳空缺口,虽然受制于该缺口,指数进入长期调整,直到该年3月23日大涨后彻底回补缺口,打开了新的上涨周期。
从历史走势来看,短期连续向下跳空缺口极其少见,此轮10个交易日便出现3次向下跳空缺口,如此极限的杀跌,离尽头似乎也不会太远了。